进口铁矿石市场一周评述（6.18-6.22）

本周铁矿石现货市场价格弱势下行，整体价格周环比受挫明显。周初，受中美贸易战影响，这个黑色商品期货断崖式下跌，现货价格受其传导，全天现货价格累计跌15元/吨；虽然市场大幅下行，但是钢企节后补库情况尚可，成交并不如预期跌至冰点。周中至周末，市场盘整运行，钢企整体按需采购，成交尚可。截止发稿Mysteel进口矿港口现货62%澳粉指数451，环比上周跌15；Mysteel62%澳粉指数报63.9，环比上周跌2.1。具体来看，本周远期现货市场受市场下跌影响，成交萎靡，市场品种间需求出现分化，高品澳粉整体热度不如巴粗与块矿球团，PB粉溢价市场7月份-0.5的询盘较多，短期溢价偏弱的情况暂时没有出现抬头迹象，反观块矿球团近期溢价持续走高，河北区域受烧结限产影响，块矿球团需求旺盛，刺激了钢厂与贸易商的补库需求，预计短期块矿仍有上行的空间。

本周山东区域进口矿港口现货市场价格急跌后企稳，整体成交尚可。

截止发稿前，本周市场现货累计跌15元/吨左右。周初市场急跌后，钢企并未像往常一样买涨不买跌，反而低价资源询盘活跃，钢厂反馈，节后有补库需求，且基差套利贸易商趁着盘面大跌之后，兑现利润，现货成交价格领跌市场，钢厂趁此低价采购。整体来看，本周钢厂按需采购，成交量较节前稍有回落。从成交品种来看，近期山东与河北块矿与球团资源价差拉开后，贸易商开始囤部分块矿资源，某大户贸易商反馈，目前山东港口跟河北港口存在几十块价差，且河北烧结仍在限产对于块矿需求有支撑的前提下，不少块矿贸易资源都前往河北“蹭热度”想卖高价，所以导致了山东整体块矿资源偏紧，故大批量采购块矿资源，对于后期块矿价格继续上扬持乐观心态。

华北市场

本周华北区域外矿港口现货价格下跌2-10元/吨，成交较上周有所缩量，其中曹妃甸港中低品粉价格下跌2元/吨；高品粉矿价格下跌10元/吨；块矿价格坚挺持稳。

华北区域钢厂本周采购积极性一般，据不完全统计，样本内有90%的钢厂进行了采购，采购量较上周基本持稳，采购品种以主流用矿为主，其中卡粉、纽曼筛后块、巴混询盘稍有增加，PB粉、超特粉询盘有所减少。此外Mysteel调研唐山钢铁企业钢厂7本周2次收到关于唐山钢企烧结机全停限产的通知。就此，Mysteel对唐山各区域钢厂进行了具体调研：

钢厂1：烧结全停，烧结矿够用一周量。

钢厂2：烧结全停，但是不是因为通知限产，烧结机13年来第一次小扩容，烧结矿储备了18天量。

钢厂3：只有一个烧结机开着，目前烧结矿不够，已向承钢采了2万吨，后期如果继续限产，还要采。

钢厂4：目前烧结机全停，前期一直购买烧结矿，烧结矿库存3万吨，够用5天。

钢厂5：目前烧结机全停，全停状态下烧结成品矿库存7天。

钢厂6：目前烧结机全停，烧结矿1万多吨。

钢厂7：目前烧结机全停，烧结矿已完全外采支撑生产，至本月前的烧结已全部按照50%限产，后续高炉铁水产量甚至会收到影响。

从多家钢厂调研后，目前所有调研钢厂目前正实行烧结机全停限产。由于唐山5月底以来持续发布环保限产文件要求烧结机限产，并且钢厂普遍执行力度较强，唐山钢厂烧结成品矿库存处于长期消耗的状态，多家钢厂反馈，前期有通过对外采购烧结成品矿补给库存，但目前烧结成品矿库存仍处于较低水平。

综上所述，预计下周华北区域外矿港口粉矿现货价格趋弱运行，块矿价格坚挺持稳。

南方市场

沿江地区本周市场成交情况较上周放缓，价格下降较多，高低品粉矿表现分化，块矿市场热度依然要好于粉矿。

现货成交方面，铁矿石主力合约I1809受中美贸易消息影响，从周初高点473最低下跌到445，后期在455位置震荡，贸易商报盘价格变化在5元/吨内，但从现货成交上来看，品种间的表现分化严重，具体来看，高品澳粉以PB粉为例，市场成交有所好转，但成交价格有10元/吨差值，具体原因为低价成交的贸易商在盘面上期货套保，当盘面下跌时，现货尽管有所亏损，但会在期货上有所收益，全周来看，PB粉价格下降12元/吨；巴西粉矿以BRBF为例，江内和海港价差为44元/吨，钢厂对目前的高价不认可，询盘有所减少，可港内BRBF资源紧缺，基本为一单一议，价格较周初下降7元/吨；低品粉矿中以超特粉为例，价格基本在300-305元/吨左右，询报盘都较为一般；块矿价格本周较为持稳，以PB块为例，下降2元/吨，据笔者了解到，主要是目前钢厂对块矿资源需求不减，另一方面是港口可贸易资源依然较少，贸易商看好后期块矿市场，惜售心态较浓。

综上来看，预计下周铁矿石市场会维持震荡运行趋势，品种方面块矿会继续强于粉矿。

二、主要基本面数据变化

中国北方六大港口到港总量为1074.8万吨，环比减少98.3万吨。其中华北主港到港量516.0万吨，环比减少88.7万吨，华东主港到港量558.8万吨，环比减少9.6万吨。

到港量数据解读（6月11日至6月17日)：本周统计上周北方六大港口到港总量为1074.8万吨，环比减少98.3万吨。而全国26港到港量有小幅增加，主增区为华东与华南，其他区域都有一定减少。华北方面各主要港口都有小幅减少，华东主港到港更加平稳。往后一周澳洲发往中国量继续上升，基本接近今年最高位，而北方六港本周预报到港量维持平稳，因而本周到港量或将有所增加。

上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2403.4万吨，环比减少195.8万吨。

澳洲铁矿石发货总量为1607.8万吨，环比减少250.8万吨，发往中国1390.9万吨，环比减少211.9万吨，其中力拓、BHP和FMG发往中国量分别为521.6万吨减少23.8万吨、488.1万吨减少118.6万吨、338.5万吨减少43.7万吨。预计本周发货总量为1773.5万吨，其中力拓、BHP和FMG分别为701.3万吨、619.2万吨、376.9万吨。巴西铁矿石发货总量为795.6万吨，环比增加55.0万吨。其中淡水河谷发货量为689.4万吨，增加14.5万吨，CSN发货量为71.1万吨，增加23.0万吨。

运量数据解读(06/11-06/17):

澳洲方面，上周黑德兰和沃尔科特港口均有泊位检修，澳洲发运量从高位出现回落，但仍高于前两年同期水平；发往中国的量也有较大降幅。分矿山看，本周三大矿山发货量均有所回落，BHP和力拓发货量虽有所下降，但仍高于前两年同期水平，而FMG的发运量虽低于去年同期水平，但与前年发运基本持平。分品种看，本周澳洲粉矿及块矿的发运统跌，其中中低品粉矿的跌幅较大，要略低于前两年同期发运水平；高品粉矿及块矿发运从上周高位回落，较高于前两年同期水平。本周，泊位检修较少，预计澳洲发货或有所上涨。

本周统计全国矿山产能利用率为60.8%，环比上次调研下降2.8%，库存220万吨，和上周库存量相比降5万吨；原口径产能利用率为44.6%，环比下降0.4%，库存80万吨，环比上期下降8万吨。本周精粉产能利用率华北区域下降明显，其他区域小幅上扬；矿山企业出货状况良好，库存继续下降。

统计全国45个港口铁矿石库存为15488.41，较上周五降235.06；日均疏港总量281.51，增14.68。分量方面，澳矿9905.58降30.3，巴西矿2639.71降168.94，贸易矿6297.67增1.58，球团236.09降2.06，精粉757.99降增3.15，块矿2202.89增35.59；在港船舶数量85条，环比增4条。（单位：万吨）。

本周港口库存降幅增加，主要因巴西矿降幅较大影响。除华南地区外，其余地区巴西矿均有明显下降，其中东北下降61万吨。巴西矿出口至日韩量增加以及港口压港情况增加导致库存降幅较大。目前山东地区峰会结束后疏港重回高位，曹妃甸因唐山限产疏港偏弱运行。

调研247家钢厂高炉开工率83.16%，环比上期降0.12%，同比降7.32%；高炉炼铁产能利用率81.29%降0.03%，同比降5.29%，钢厂盈利率92.31%持平，日均铁水产量227.31万吨降0.08万吨，同比降14.8万吨。下周预计1座高炉复产，无计划新增高炉检修，净增日均铁水产能0.68万吨。

调研163家钢厂高炉开工率71.55%环比上期增加0.14%，产能利用率79.91%环比增0.33%，剔除淘汰产能的利用率为86.71%较去年同期降3.78%，钢厂盈利率84.66%持平。

本周调研情况来看，新增检修高炉2座，复产高炉1座，山东区域钢企产量已经恢复至正常水平，本次统计全国铁水产量微降，符合预期；下周全国产量来看，虽然有高炉计划复产，但环保因素影响依然较大，徐州区域复产仍存在不确定性，预计全国铁水产量短期持稳运行。

综合以上各因素来看，矿山发货量近期高位回落，到港资源上周集中到港后本周降接近一百万吨降幅，且港口库存本周大幅下降，供应端本周均出现回落，供应压力稍微缓解。需求端来看，本周高炉开工小幅走强，下周仍有高炉复产，且徐州钢企部分钢企开始烘炉，对铁矿有补库需求。因此整体看供应稍微缓解下，铁矿需求短期走强，或将支撑下周矿价走强。