钢铁行业周报：环保督查和安全大检查将进一步影响钢铁行业供给

短期关注：（1）本周钢价小幅下跌0.08%，经销商钢材库存上涨1.23%，模拟的不考虑库存的钢厂利润微幅缩窄；（2）在环保督查、安全大检查等政策因素的影响下，预计钢铁行业产量未来1-2 个月将会进一步受到影响，而据最新对唐山164 座高炉产能利用率调研：名义86%，剔除2016年去产能淘汰高炉后约为95%；（3）钢铁板块三季度单季净利润不低于上半年是大概率事件，部分个股则可能有更好的业绩。

　　板块观点：目前钢铁板块一方面受高利润以及高利润可持续预期的正面提振，另一方面受制于政府对钢价达到一个高位后的警示压制，而出现了震荡。但是考虑到主管部门认为钢铁行业当前的利润仍然偏低，因此面向未来3-6 个月，预计钢铁行业的盈利仍然面临良好的政策和市场环境，我们继续倾向于看多钢铁板块，仍然重点推荐二季度盈利佳、PE 估值低的钢铁股票，同时也建议积极关注各种钢铁原辅料涨价带来的投资机会。

　　股票关注：9月关注：方大炭素、方大特钢、*ST 华菱、太钢不锈、韶钢松山。光大钢铁9月关注股票本周涨幅16.99%，跑赢钢铁板块7.27 个百分点。

　　风险提示：钢价上涨过快后引发的政策调控、地条钢复产，需求差于预期、公司经营不善风险等。