钢价上涨连锁反应 基建、造船业“压力山大”

　钢价传导链

　　近期，在年末强力去产能和多个省份打击“地条钢”、关停中频炉的影响下，螺纹钢期货价格再度猛涨，并带动现货市场价格上涨。这虽然利好钢铁企业盈利状况改善，但是对下游行业正在带来越来越大的成本压力，挤压下游行业的利润。

　　“钢价的上涨对我们行业的影响当然很大！”江苏某造船厂一位不愿透露姓名的高管抱怨道，现在船价还没有回暖，钢材等原材料价格又大幅上涨，这对船厂来说雪上加霜。

　　12月8日，螺纹钢期货主力触及3422元/吨高位，刷新2年半以来新高；钢坯现货也正在逼近3000元/吨高位。钢价的上涨正在逐步影响到下游基建、地产、造船等多个行业。

　　行业分析师徐向春表示，在去产能强劲收尾及江苏、河北等省份大力打击“地条钢”、关停中频炉等影响下，市场减产预期依旧强烈。预计钢价中短期内将保持强劲走势，基建、地产、造船等多个行业面临采购成本上涨带来的影响。而且，这一影响将持续到明年一季度末将是大概率事件。

　　造船业雪上加霜

　　钢价上涨，有人欢喜有人忧。对深陷寒冬2年之久的钢铁行业而言，钢价上涨自然有望增加企业营收和利润，对不少钢企实现全年扭亏甚至增盈提供良好市场条件。而对钢铁行业下游的基建、地产、造船等用钢行业而言，钢价快速上涨却并非一个可喜的消息。

　　“钢价的上涨对我们行业的影响当然很大。”12月8日，江苏某造船厂一位不愿透露姓名的高管表示，现在船价还没有回暖，钢材等原材料价格又大幅上涨，这对船厂来说雪上加霜。钢材成本是造船行业占比最大的原料成本，按照船型不同占比从20%到40%不等。一旦钢材价格上涨，将极大挤压船厂的利润空间。

　　据中国船舶工业行业协会统计，今年前三季度全国造船完工2493万载重吨，较去年同期下降15.1%。9月底，手持船舶订单1.093亿载重吨，同比下降18.1%，比2015年年底下降11.2%。

　　面对仍在下滑的造船周期，民营造船厂前期承接价格低，民船与海工订单带来的风险不断暴露。不仅仅是民营造船厂难以维系，连国有大型船厂也开始顶不住而大幅亏损。

　　中国船舶日前公布2016年前三季度业绩，营业收入173.87亿元，同比下降20.52%，归属母公司净利润为亏损4.36亿元，同比下降355.48%。该公司预计，2016年全年净利润将继续大幅下滑，或将出现大额亏损。

　　如果今年确实出现亏损，这将是中国船舶近十年来的首次亏损，中金公司分析其主因在于民船与海工市场低迷、交船难问题依然严峻、船价持续下行而钢材价格上行挤压利润空间所致。

　　由于船市低迷，船厂很难拥有议价权，钢材价格的上涨也就很难通过涨价来消解，只能自己去承受。

　　中信期货有限公司黑色建材组研究员刘洁认为，钢材价格的持续上涨将会在未来进一步挤压船厂、汽车等企业的利润，虽然钢材期货能够帮助两个行业对冲涨价带来的成本与利润压力，可是目前这两个行业都鲜有运用期货对冲手段。“不过我注意到汽车行业开始有关注了，造船业也有人来问了。”

　　基建、钢构企业表示压力大

　　“今年钢价一路上涨，基建企业的采购员真是压力山大！”7日上午，上海宝冶集团采购中心建材采购主管李刚表示，螺纹钢价从去年底1800元/吨左右，一路涨到目前3300元/吨左右，几乎涨了一倍，这对基建企业的采购成本带来很大影响。

　　上海宝冶集团是隶属于中冶集团旗下的大型基建承包商，主业聚焦在大型公建、超高层、市政基础设施、工业工程等领域，业务范围遍及全球。近年来，上海宝冶承建的上海迪士尼、深圳莲塘口岸、厦门国际会展中心，及海外的阿联酋迪拜跑马场、菲律宾Gateway Tower大楼、科威特中央银行大厦等都成为极具代表性的地标建筑。

　　李刚介绍，受益于今年前三季度基建地产开工回暖和国内大力推进PPP项目带动，上海宝冶的订单量今年同比大增，今年招标采购的钢材量在40万吨左右。在中冶电子采购平台上，宝冶已拥有2000多家钢材供应商。在采购模式方面，上海宝冶一般根据单个项目单独招投标，灵活分散采购。

　　“去年底以来，螺纹钢价格从1800元/吨反弹，最开始大家预测到2000多就能稳定下来，结果后来一直涨到3000元/吨，现在还没停下来。今年这行情，采购员这个工作可真是难做。”李刚感慨。

　　据李刚介绍，对建筑承包商而言，钢材的采购招标主要有两大方面风险，一方面是在招标期间，需要面对钢材价格短期内暴涨暴跌波动；另一方面就是锁定价格之后，能不能锁定货源，保障工程建设用钢。“现在社会库存比较紧张，短期很多人还是看涨，但对后市判断谁都说不好。但如果照这样涨下去，基建、建筑企业的采购成本将进一步升高，利润也会受到挤压。”李刚表示。

　　今年4月起，为了进一步控制降低采购成本，上海宝冶与互联网电商展开合作，以寻找足够的货源和物流服务。据李刚介绍，从4月至今，作为宝冶首家合作的互联网钢铁电商为宝冶全国多个基建项目供应建材2万多吨，成交金额7000多万元。

　　另一家受访企业中建钢构也在采访中表示，在竞争本来几近白热化“低价战”的钢结构行业，钢价的上涨不仅导致企业原材料采购成本升高，还会间接影响企业的资金成本和周转率。

　　中建钢构是央企中国建筑旗下钢结构骨干企业。其所承建的央视新大楼和广州西塔，也是国内极具知名度的地标建筑。2015年，中国建筑新签合同额约1.7万亿元，营业收入8806亿元，净利润260.6亿元。其中，海外订单累计额历史性的首次突破千亿，达到1025亿元，同比增长37.2%。

　　据中建钢构一位采购经理介绍，钢价上涨，首先会导致企业采购和生产成本上升。据透露，一般钢材占钢结构建筑成本12%—15%左右。但其表示，尽管这个数字并不算特别大，但钢价上涨带来的连锁反应对建筑企业不容小觑。

　　据介绍，今年以来，整个建筑行业的资金面普遍紧张。随着钢价上涨至目前3400元左右高位，企业原有资金购买力下降了一半左右，周转率也随之降低。企业为了补充资金，财务成本也相对增大。

　　该采购经理还透露，一般合同中会有规定，钢材原材料价格如果大幅上涨，后期业主单位与施工单位共同进行材料调差，“但业主肯定不会100%为上涨的部分埋单，而且，如果材料价格暴涨，开发商迫于资金成本压力会修改开发计划，比如通过压缩建筑工程面积或者层高，来降低成本。”

　　“其实去年以来行业产能过剩，竞争激烈，不少钢结构企业都是亏本赚吆喝，现在钢材价格涨了一倍，会让全建筑行业的利润都非常薄，甚至亏损的局面。”