2016年上半年钢价走势分析及下半年预测

2016上半年钢价走势分析及下半年预测

去年12月中旬以来，国内钢材价格逐渐开始反弹，今年春季反弹幅度较大。唐山钢坯从最低1460元，涨至最高2640元，涨了接近1200元，涨幅81%；4月下旬开始下跌，最低跌至1780元，最低比最高跌了860元，跌幅33%

12月中旬以来，国内钢材价格逐渐开始反弹，今年春季反弹幅度较大。北京螺纹钢价格从最低1600元，涨至最高3100元，涨了接近1500元，涨幅94%；4月下旬开始下跌，最低跌至2050元，最低比最高跌了1150元，跌幅37%；

12月中旬以来，国内钢材价格逐渐开始反弹，今年春季反弹幅度较大。武安中厚板价格从最低1700元，涨至最高3000元，涨了接近1300元，涨幅76%；4月下旬开始下跌，最低跌至2200元，最低比最高跌了800元，跌幅27%；

铁矿石价格同样在上涨。港口现货矿价格从290元，涨到最高510元，涨了220，涨幅76%；4月下旬开始下跌，降到了360元，跌了150，跌幅29%；

煤焦价格同样在上涨。山西地区焦炭价格从480元，涨到最高880元，涨了400，涨幅83%；5月下旬开始下跌，降到了810元，跌了70元，幅度为8%；

煤焦价格同样在上涨。山西地区焦炭价格从480元，涨到最高880元，涨了400，涨幅83%；5月下旬开始下跌，降到了810元，跌了70元，幅度为8%；

1、上半年影响价格因素分析-供给之产量

第一大过山车因素：钢铁供给量。去年12月粗钢日均产量降到了207万吨，今年1、2月日均产量降到了201万吨；连续的三个月的低产量是钢材价格自12月中旬开始反弹的最直接因素。而3、4、5月产量快速恢复，粗钢日均产量平均接近230万吨水平，使得国内钢铁供给压力在5月份逐渐显现，也是价格下跌的根本原因所在。

2、上半年影响价格因素分析-供给之高炉开工率

春节期间，全国高炉开工率降到了最低，为79%；节后逐渐开始恢复，最高接近了90%；而本周受唐山大面积焖炉影响，开工率直接降到了80.8%；

3、上半年影响价格因素分析-供给之社会库存

今年春节后全国钢材库存的最高水平只有1090万吨，比去年同期的高点下降了300万吨，而比2013年历史最高点下降了1000万吨。低开工率、低产量，对应形成的低库存为今年春节后价格的猛涨形成了基础；

4、上半年影响价格因素分析-供给之钢厂库存

5、上半年影响价格因素分析-需求之投资

第二大过山车因素：投资增速。固定资产投资增速从去年全年的10%，到3月增长到了10.7%；4月降到10.5%，5月降到了9.6%；

6、上半年影响价格因素分析-需求之投资

固定资产投资中的在建项目计划投资增速去年增4%，2月达到了14%，后面几个月降到了7-8%；

固定资产投资中的新开工项目计划投资增速去年增5%，2月达到了41%，后面几个月逐渐下降到32%；

第二部分：上半年影响价格因素分析-货币供给

第三大过山车因素：新增贷款。1月新增贷款2.51万亿达到历史新高，3月1.37万亿，也是非常高的水平；但4月骤降至5550亿，5月恢复到了接近万亿的水平。

7、上半年影响价格因素分析-美元指数

第四大过山车因素：美元指数。美元指数自今年2月初开始贬值，从最高的接近100点的水平到5月初贬值到了92点；这个过程中对应了全球大宗商品的价格上涨。而5月美元加息预期再度出现后，美元开始升值，至5月底升值至96点，对应大宗商品价格的下跌走势。

1、下半年钢价影响因素分析-产量

短期产量难下降  钢供给压力大：

1、亏损不大：目前价格水平，民营钢企处于亏损边缘，从经济利益上来看大面积减产动力不足；

2、政治上不敢轻易停产：国家与各地方政府都签订了去产能的军令状。企业怕停产后成为僵尸企业被去掉，不敢轻易停产。河北对于停产半年以上的企业恢复生产要严格控制，这个标准很可能被其他省份效仿。全国停产时间不长的企业会想办法开起来。去产能政策反而会使钢产量不容易下降、甚至是持续增长；

3、3、4月盈利较多：3、4、5月钢厂盈利非常好，在很大程度上会延长企业保持正常生产的时间。

唐山6月14-19日的焖炉政策（一半左右），预计影响粗钢总产量每天10万吨，6天在50-60万吨左右；后期恢复期预计损失产量在30-40万吨，对6月全国钢铁总产量影响在80-100万吨，日均影响3万吨左右。加之正常检修会略有增加，预计6月全国粗钢日均产量会降至220-225万吨之间，仍较高。

2、下半年钢价影响因素分析-需求不济

投资增速在下滑 需求季节性萎缩：

3、下半年钢价影响因素分析-不确定因素

三大不确定因素分析：

1）英国退欧公投

6月23日英国将举行是否退出欧盟全民公投。如果公投结果要退出欧盟，那欧元将大跌、美元将继续升值，大宗商品价格将继续大跌。如果留在欧盟，则会有利好作用。

2、唐山抗震40周年纪念活动

7月25日到30日。此次活动习近平主席非常可能出席，届时的限产政策将比中东欧地区领导人会议要严格，整个河北省，甚至周边省份都将有可能被要求限产。

3、2016杭州g20峰会

9月4-5日将在杭州召开G20峰会，这个会议是堪比APEC峰会的级别，8月中下旬肯定会有周边地区限产、停产的政策发布，包括浙江、江苏、山东、安徽、江西、上海这些地区很可能都会被限制。将会对市场形成短期刺激。

价格低点预测：唐山钢坯价格达到1600左右。如果产量在7月还不明显下降，低点甚至会更低。8月份下旬后，在钢产量下降后、G20峰会限产政策刺激、各地去产能政策逐渐落实、需求季节性好转后钢价会逐渐反弹，预计整体幅度在300-400之间。