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2015年冷轧回顾与猴年展望
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2015年国内冷轧“惶恐杀跌”需求“沉睡不起” 开年月在原材料不断走低，热轧卷板价格也屡创新低，多重影响下冷轧抗跌性出现崩塌，价格加速下跌来迎接春节，但春节后国内冷轧价格并未出现一…
2015年国内冷轧“惶恐杀跌” 需求“沉睡不起”
开年月在原材料不断走低，热轧卷板价格也屡创新低，多重影响下冷轧抗跌性出现崩塌，价格加速下跌来迎接春节，但春节后国内冷轧价格并未出现一波“开门红”行情，反而在库存增加以及资金紧张的背景下，再度续跌，虽途中稍有亮点，但也改变不了当下颓势，可谓是“金三银四”已逝，风光难见当年。步入初夏，现货再遇跌价浪潮，特别是前期“高坡”的华东地区，在经过原材料暴跌和库存骤增的影响下，6月中下旬大幅回补两周时间跌幅近300元，一举回到全国洼地前列。而进入8月淡季，一则北京将力保“阅兵蓝”，高耗能工业企业将限产停产的信息在现货市场中发了酵，下游终端闻风加快采购，商家也连续拉涨售价，限购意愿较强，加上一些地区可销资源偏紧助推了上涨的力度，但好景不长钢厂限产通知正式公布较此前传言的影响力度大大降低，并且库存压力以及北方钢厂检修力度小于预期，市场重回下跌通道，跌势贯穿“金九银十”。虽年底最后一个月在钢厂检修、下游备货差、贸易商订货减量等因素驱使下，价格回补400-600元，但仍未能逃脱全年处于跌势的行情中。纵观2015年整年行情，仅年底一个月属于有效的反弹,余下的就是连续创新低，冷轧行业在窘境中度过2015年。
“御寒”频使新招，2016冷轧能否转机
（1）将迎来“后钢铁”时代。当前中国钢铁业面临的形势，似乎已经超过了在大宗商品行业通常能观测到的过度投资、产能过剩、价格下跌、产能收缩、价格回升交替发生的周期性现象。像其他工业化国家在历史上曾经经历过的一样，在今后几年内，中国钢铁业的产能将会持续减少，该行业产值在经济中的比重和就业人数将会大幅下降。一些迹象表明，除了产业周期因素外，中国钢铁业面临的更有可能是结构的变化。所以在这背景下，冷轧行业也不可能明显好转。不过近期也有一些钢厂探索了行业的“减量置换”办法。如以宝钢重组广钢、韶钢为契机，建设湛江钢铁精品基地，压缩区域钢铁产能。从而优化钢铁工业产业布局，促进产业结构调整。
（2）下游瓶颈，领域创新在所难免。就汽车而言2015年是国内车市史上最为低迷的年份之一。根据中国汽车工业协会的数据，2015年1-10月，汽车产销分别为1928.03万辆和1927.81万辆，同比增长0.02%和1.51%。即使有11月、12月最后的相对高速的增长，汽车市场消费增长也已然陷入过度消费的颓势，因为市场饱和程度日益增高，增长的内在需求动力不断减弱，发展空间也越来越狭小。而随着公交系统的不断完善，以及滴滴快的等互联网公司带来的出行方式多样化带来的便利，通过公共交通方式出行日益成为许多人可以接受的方式。这些都从另一方面浇灭消费者购车的热情。不过和传统燃油汽车市场增长出现疲态正好相反的是，新能源汽车市场则出现了逆市的走势，同时也对原材料来说也是增长点，但技术更新仍是冷轧现有的弊端。就家电而言需求萎缩是国内家电市场低迷的最大影响因素，去年初以来，国内经济增长疲软，房地产市场的显著收缩导致新增需求严重不足，而全球经济复苏减弱特别是主要新兴经济体均陷入发展困境，这导致出口减少，内销外销均受制，库存高企，家电企业销售低迷，整体盈利不足，行业亟待结构化转型，而智能战略后期将是传统家电企业升级转型的最佳路径之一。同时也是高附加值原材料的努力方向。
（3）成本线还将向下延伸。低成本供应增长和国内钢材需求疲弱的双重夹击下，预计明年铁矿石价格可能到35美元/吨，甚至比这个价格更低。因为主流矿山的生产成本是30美元/吨。澳大利亚的铁矿石项目还是有利润的，对于钢材的成本支撑来说，就显得黑暗无光，那么受此影响，国内冷轧产品均价也将跟随下移。
综上所述，面对一潭死水的国内现货市场来说，源头的结构调整势在必行，要有壮士断腕的勇毅和决断。剔除陈旧格局的“腐肉”，才能生成新的“肌骨”，但这个期间行业仍将延续低增长、低效益、低价格、高压力的综合症一段时间，故此富宝冷轧研究小组认为，2016冷轧或有转机，但仍需时间慢慢推衍。
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