“10中钢债”再度延长回售登记期 追加质押担保方案暂未达成共识

中国中钢发售的“10中钢债”再遇波折：回售登记期再度延长，追加质押担保方案暂未达成共识。

中国中钢股份有限公司周一晚间公告称，拟将“10中钢债” 回售登记截止日由原定的11月16日变更为12月16日。这是“10中钢债”今年第二次延长回售登记期。中钢给出的延期理由是：各相关方正在协商有关此前提出的追加质押担保方案。

“10中钢债”的利息已被延期支付，而中钢股份的最新公告未提及关于付息的进一步安排。该期债券是中国中钢2010年发行的票面利率5.3%的20亿元债券，为期7年。

中国中钢在10月19日发布公告称，将延期支付规模20亿元人民币的“10中钢债”本期利息，公司拟以所持上市公司中钢国际的股票为债券本息追加质押担保。考虑到新增抵质押担保可能会影响债券评级及投资人回售意愿，故将“10中钢债”的回售登记期调整为11月16日。

此后，中钢股份宣布将延期支付“10中钢债”本期利息，因新担保方案或影响回售。

中国中钢于10月16日发布违约风险警示，标志着央企刚性兑付不败金身被打破，此事引起了高层的重视。当时，彭博社援引不愿具名的知情人士称，发改委将召集"10中钢债"持有人开会，将在会上要求投资人不要提出回售要求，告知投资者已有计划可以偿付。此外，国资委也正就此事进行紧急协调。

10月16日当日，网络上甚至传出一份中钢集团的“恳请书”，称恳请投资者不要行使中钢债券的回售权。否则公司无力兑付本息。

中国中钢并非唯一一家发布债务违约的大型企业。今年以来，中国债市违约案例今年以来已增至至少七起。就在本月11日，国内水泥业巨头山东山水水泥确定无法偿还于11月12日到期的20亿元债务，并表示公司将提交清盘申请。这是国内首例超短融违约案例。

同日，云南煤化工也发布公告称，公司出现未能清偿到期债务的逾期情况。截止10月30日，云南煤化工及下属子公司债务逾期13.05亿元。

此前，“12湘鄂债”、“11天威集团MTN2”、“12中富01”、“10英利MTN1”相继出现实质违约。

路透社文章称，这一情况说明，中国当局更愿意听任实力较弱的企业倒闭。中国当局希望市场价格可以更精准地反映信贷风险，在一定程度上对行业产能过剩起到遏制作用。

中钢股份身处目前举步维艰的钢铁行业，自2010年起盈利能力恶化，经营性现金流稳定性较差，筹资性现金流在 2012年至2013年均为净流出状态。公司资产负债率高企，2013年为94.87%，货币资金对流动负债覆盖率仅为0.13。而大股东中钢集团难以给予有力的财务支持。