中国钢材价格会跟随股市反弹吗？

　11月4日股市突然暴起，各大指数全线大涨，沪指涨4%，创业板更是涨了6%，上周四股市继续强拉，沪指涨63点，一举突破3500点，且放出1.3万亿的巨量。自10月反弹以来，沪指整体涨幅达15%，深指涨幅为19%，创业板则涨了24%。

　　大盘经过近期多日调整回调压力基本释放，下方3300点支撑位力度明显，预示指数将打开新一轮反弹空间。

　　除了欧美等外围股市连续上涨，给A股营造了良好的外部环境之外，近期政策面利好消息频出，进一步刺激股市反弹。具体来看，

　　第一，近期十三五规划建议的发布，勾画出中国经济未来五年的发展方向和重点，相关题材板块轮番活跃。

　　第二，降息意味着会继续进行宽松货币政策。距离上次“双降”尚不足两个月，23日晚间央行再次祭出“大招”。23日晚央行宣布自10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，下调存款准备金率0.5个百分点，以进一步降低社会融资成本，保持银行体系流动性合理充裕。这也是今年以来第五次降息和第五次降准，业内人士分析，此次“双降”有利于降低购房者置业和房企融资的成本，有利于四季度楼市的继续回暖。或许这也是催动股市的一个动力。

　　第三，11月3日据人民日报官方Twitter消息，国家主席习近平表示，中国未来五年年均经济增速不应低于6.5%，方能实现两个“翻一番”目标。从国内生产总值翻一番看，2016年至2020年经济年均增长底线是6.5%以上。从城乡居民人均收入翻一番看，2010年城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别为19109元和5919元。到2020年翻一番，按照居民收入增长和经济增长同步的要求，十三五期间经济年均增长至少也要打到6.5%。这则声明给包括证券投资者在内的全国人民吃了定心丸，今后五年中国经济发展有保障。

　　第四，11月3日发布习近平关于《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》的说明中指出，要在16个国家科技重大专项基础上再部署一批体现国家战略议题的重大科技项目，刺激新兴产业类板块及个股大幅上涨。

　　第五，11月4日IMF本月内审议SDR调整，人民币入篮概念大，将加速人民币的国际化，提振市场信心，利好股市。

　　另外，习近平与马英九将11月7日在新加坡会晤，就推进两岸关系和平发展交换意见，是海峡两岸间的重大事件，或刺激福建及相关板块大涨。

　　反弹背后仍存隐患

　　首先，截止11月4日收盘的情况来看，从近一周的股市收盘时候的成交量中，在股市反弹的同时，成交量并未相应跟进，甚至出现不断递减的现象，表明市场信心不足，预示着反弹能否持续还需看量的配合。

　　其次，相关投资机构的报告分析，近日外资有悄悄出逃的迹象。最新数据显示，自10月16日以来的近11个交易日里，沪股通连续呈现净流出状态，这在沪港通历史上属于第一次。

　　再次，全球股市仍不容乐观。林赛集团分析师布克瓦尔(PeterBoockvar)指出：全球主要国家股市早在数月前已进入熊市阶段，即便最近能在市场中实现获利，那也仅仅是熊市里的反弹行情。虽然全球股市对中国股市的影响是有限的，但在一定程度上也反映出全球经济的状态。

　　综上，尽管近期高层公布的颇多利好政策给市场传递了积极看多的信号，市场信心受到了鼓舞，中国股市近期似乎开启了新一轮上涨的征程，但笔者认为反弹不会一帆风顺，“反弹+震荡分化”的模式才是主基调，但在基本面和政策面没有突发利空的背景下，年末行情依然可期。

　　股市反弹，钢价却伤势未尽，钢市期现走势也再次分化。进入11月份，下游采购量将会继续下降，季节性需求淡季将会影响价格支撑;同时，钢厂库存居高不下，短期内钢市供需压力依然很大，钢价仍有下跌可能。不过在财政、货币政策不断宽松，以及钢厂减产范围明显扩大的利好影响下，预计钢价继续下跌的幅度有限，整体或将以弱势盘整为主。

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　　十月已过，秋风萧瑟，寒意逼来，钢市的冬天也逐渐深入。从过去的9、10月份来看，商家期待的“金九银十”全部落空，进入十一月，下游企业需求持续减少，不少钢厂面临接单难的问题，对此目前东北地区部分钢厂加大减产力度。

　　受钢坯下跌带动，市价继续弱势下挫，尤其小厂表现尤为明显。而南方地区因大厂检修力度较大，市场一度出现资源紧缺局面，部分地区出现钢厂联合限价操作，但成交仍显一般，最终还是回归跌势。淡季需求继续降低，成交难以好转，不过，由于钢厂亏损严重，产量出现一定缩减，东北地区多数钢厂的“北材南下”计划尚未实施，市价陷入涨跌两难境地。

　　从东三省建筑钢材总体库存来看，目前区域内建筑钢材社会库存共计30万吨左右，较去年同期相比减少8万吨，降幅达18%左右;较前年同期相比减少30.96万吨，降幅达50%左右。社会流动库存约20万吨左5，较去年同期相比减少36%左右。尽管如此，商家补库意愿整体偏低，对于后期多数悲观看空。

　　从今年“北材南下”情况来看，目前仅新抚钢、营钢等厂少量资源南下，较去年相比南下资源量明显减少。但据钢厂方面表示，今年南下资源量较去年或将继续增加，主要原因仍在于本地订单量的减少，钢厂资金周转难度加大，个别钢厂已做好南下资源吨钢亏损200元/吨以上的准备。