钢市多空胶着 低位挣扎

在金九银十连连落空之后，中板市场已经步入了传统淡季，天气逐渐转寒，北方方面户外施工基本接近尾声，钢材用量明显萎缩，需求的萎靡对市价形成拖累，随着北方钢材的陆续南下，届时南方区域供求矛盾加剧，价格也将再承压。就目前来看，市场气氛冷清，整体成交表现不佳，虽说资源库存总量不大，但需求低迷不振，低库存也没能给市价带来多少支撑，加之近期原材料下行，商家们对后市看法普遍比较悲观，后期中板市价或难逃弱势，具体情况我们一起来看看：

　　宏观方面，10月份统计局公布的中国制造业PMI为49.8，与前一个月持平；10月财新制造业PMI为 48.3，略好于预期的47.6，也超过前值的47.2。统计局同时公布的10月中国非制造业PMI为53.1，较前一月小幅回落0.3个百分点，仍处扩张区间。统计局与财新制造业数据均位于荣枯分水岭之下，显示出制造业仍处在颓势中。财新数据开始好转，表明颓势有所放缓，或为前期微刺激政策所致。不过，好转的力度明显不够，且持续性待验证。

　　供应方面，据中国钢铁工业协会统计，10月上旬重点钢企粗钢日产178.38万吨，旬环比增2.75%；旬末重点企业库存1507.44万吨，旬环比增1.89%。由此看出，各钢厂库存仍较高。具体到中板来说，虽说包括天钢、文丰、普阳在内等不少中板钢厂都陆续检修减产，影响局部资源供应面有所收缩，然并没有改变国内中板上下游供需失衡的境况。步入十一月，淡季来袭，厂商们对后市的看法相对悲观，生产积极性将有所降低，减产检修操作或更频繁，然需求萎靡仍是不争事实，在这样的行情下，供应压力恐难有减小。

　　下游需求方面，10月份钢铁行业PMI指数为42.2%，较上月回落1.5个百分点，连续18个月保持在50%的荣枯线以下，可见钢铁行业仍旧低迷。目前下游汽车行业呈现一定收缩状况，船舶也是萎靡难改，后期预期均看弱，需求层面看不到好转迹象，国内市场信心依然疲弱。

　　整体来看，制造业数据不佳，品种下游企业表现萎靡，且之冬季临近，下游需求预期看弱，商家们操作相对谨慎，补货意愿也不强，短期内宏观面、成本以及需求层面对市价的支撑都相对乏力，不过好在近期钢厂减产、检修操作增多，供应方面或有所减少，加之目前市场上整体库存处于较低的水平，这对市价或多或少有一定的支撑，故料中板短期内仍将呈现弱势整理态势。