热轧卷板 供需双降 持续盘整

上周，国内热轧卷板市场维系弱势盘整行情。国内主要市场3.0mm普卷周平均价格为2184元/吨，较前一周下跌1元/吨；5.5mm普卷周平均价格为2088元/吨，较前一周下跌8元/吨。 

　　从重点城市的情况来看，受抗战胜利70周年纪念大阅兵期间北方钢厂限产、停产的影响，下游企业普遍停工，京津冀市场交易不旺。天津市场阅兵前运输受阻、下游限产，市场交易冷清。钢厂供应资源仍未有明显增加，天津部分规格热轧卷价格报价小幅上探。不过，主导钢厂包钢资源近期正常到货，部分协议户库存增加较多，成交欲望较高，或可能打破平稳格局。 

　　南方市场的情况也不乐观。华东区域市场变化不大，市场成交不温不火，商家报价维稳居多。上海市场供需两弱，商家操作普遍以稳为主。商家反馈，近期2.3mm~2.75mm薄卷资源供应偏少，成交相对理想，但是日照资源已陆续补充，薄卷价格回调压力加大。长三角地区在鲜有新货注入的情况下，部分规格资源供应偏紧，但是整体需求平淡。 

　　华南区域雨水集中，需求较差，对于商家来说减仓操作仍是首选，市场价格重心缓慢下移。尽管月初时分市场资金压力较大，但是在部分钢厂9月份出厂价下调的背景下，商家套现操作仍较为普遍。据了解，9月份，柳钢着力生产品种板及冷轧系列产品，热轧普卷投放量有所减少，沙钢、日钢以及北方资源补充有限，市场整体库存不大。 

　　从供应层面来看，受钢厂检修影响，北方钢厂资源到货普遍较少，上海及天津等地均存在部分规格资源供应紧张的情况。抗战胜利70周年纪念阅兵式结束后，唐钢、首钢迁钢及承钢继续检修，天铁不饱和生产，承钢及首钢京唐2250mm轧机恢复生产，不过，复产后达产率也不高。预计9月份因检修或减产影响的热轧卷板产量在265万吨左右。据了解，国内41家生产企业共72条热轧生产线，正常月产能为1915.9万吨。9月份，热轧卷板计划产量为1644.9万吨，达产率为85.9%，日均产量为54.8万吨；8月份实际产量为1634.4万吨，达产率为82.6%，日均产量为52.7万吨。9月份的达产率环比上升3.3个百分点，日均产量增加2.1万吨。 

　　9月份，国内热轧卷板市场的需求变化不大。一方面，阅兵前后，部分区域贸易商放假，期货市场和股市均在停盘，商家观望居多。另一方面，8月份，官方制造业PMI（采购经理指数）降至3年来的低点，制造业增长动力不足，表明经济仍存在一定下行压力。在钢厂供应量阶段性减少的情况下，资源向下游用户转移的难度依然较大，库存消耗困难。截至9月6日，国内热轧卷板市场库存总量合计259.3万吨，较前一周增加1.78万吨。预计后期热轧卷板市场供大于求的矛盾仍将压制价格走势。 

　　综上所述，在市场库存量不高及月初资金相对宽松的情况下，热轧卷板市场观望氛围较重，商家也不会轻易打破当前的盘整格局。虽然9月份市场供给预期增量不大，但是终端需求仍未有发力的迹象，旺季行情恐难呈现。