九月钢市希望和失望交织

银行降息将带动钢铁下游需求回暖。今年以来，经济下行压力增大，政府通过加大基建投资力度托底经济。今年铁路投资继续保持8000亿元以上;重大水利工 程投资规模也将超过8000亿元，另外棚改、城市轨道、城市管网等建设多箭齐发。当前市场并不缺项目，缺的是资金面的强力支持。降息政策加之抵押补充贷款 (PSL)的三次下调，将带动一批基建项目开工增速。今年上半年，交通基础设施建设投资合计约1万亿元，同比增长10.8%，其中铁路和公路投资增速均超 过10%，民航投资增速达到28%。下半年的基础投资力度将持续增大，有利于钢材需求的改善。

　　另一方面，降息将继续利好房地产市场。在去年底国家连续降准降息以及房贷政策的放松下，房地产市场持续升温，消费者信心稳步提升。1—7月份，主要房 地产投资指标出现回暖迹象，开发投资增速回落收窄、住宅投资从回落变为提高0.2%，商品房销售面积以及销售额均明显回暖。同时，楼市的升温也带动了建筑 钢材、家电、装修材料需求的释放。

　　以2012年为界，2012年之前的数年，应该说房地产行业表面上一直处于供不应求的状态，彼时，房地产开发企业的拿地和开发热情均空前高涨，房地产行业长时间处于产销两旺的状态，这在9、10月份体现得尤为 明显。这使得其对建筑钢材的需求也在这两个月有明显的放量。

　　但是，2012年以后，先是政府从严的调控政策使得房地产行业增长放缓，而去年，房地产行业真正迎来拐点———房屋新开工面积和开发企业土地购置面积连续数月负增长并延续至今;很多城市新建住宅处于空置状态。另据悉，目前，大多数房地产企业拿地不积极，正处于积极去库存状态。特别是今年以来，虽然各地政府放松了调控政策，但是房地产市场对此反应平平。

　　虽然我们不能否认，相对于7、8月份，9、10月份仍有季节性的需求增量，但是，房地产行业对建筑钢材的需求量开始进入萎缩状态已是不争的事实。

　　再说供应。我国钢铁产能过剩已经是业内共识，尤其是螺纹钢、 线材这样的“大路货”，供应严重过剩，这从长期偏低的产能利用率就可见一斑。据业内机构统计，今年以来，建筑钢材产能利用率长期维持在70%以下(如上周 70.84%的螺纹钢生产线产能利用率和66.37%的线材产线产能利用率，都是近两个月来的高点)。在这种情况下，即便是下游需求有所放量，也会很快被 钢厂满溢的供应量所抵消。

　　由此可见建筑钢材市场供需失衡程度之严重。不仅建筑钢材市场如此，板材市场也不例外。虽然我不能否认相对于7、8月份，9、10月份仍有季节性的需求增量，但是，房地产行业对建筑钢材的需求量开始进入萎缩状态已是不争的事实。

　　今年以来，板材产品价格跌幅远超建筑钢材。如与年初相比，冷轧卷板价格跌幅已经超过1000元/吨，而且仍在不断向下寻底。其根源正是在于不断增加的冷轧产线纷纷投产。使得冷轧产品迅速过剩，加上下游行业(包括汽车、家电等)也萎靡不振，需求萎缩，供需失衡状况日益严重。

　　因此九月钢市，很难出现“金九银十”的当年盛况了。