建筑钢材周评：需求难以放量 价格将弱势延续

【市场预判】本周建材价格下行，部分地区跌幅过百，预计下周弱势延续。矿价大跌，钢厂盈利状况好转，生产积极性高，多地缺货现象缓解且规格渐全，但需求恢复缓慢，新增资源难以消化，因此贸易商看空后市，现多积极让利出货；另外，目前各地价差较不合理，南方地区明显过高，后市必将调整，鉴期螺走势低迷，下游态度谨慎，料下周继续弱调。

　　【内容提要】

　　◆本周建材价格下行

　　◆政策利好接连不断 钢市需求仍难回暖

　　◆政策调整频繁  企业成本下降

　　◆预计下周钢厂出厂价下调为主

　　◆预计下周市场价格弱势难改

　　◆楼市继续回暖 “银四”仍显低迷

　　一、宏观热点

　　本周宏观：3月PPI同比降4.6%，连续37个月负增长，表明国内防通缩的压力依然较大。而为了激发企业活力，支持实体经济发展，本周国务院再发新政，决定下调电价及铁矿资源税；与此同时各地楼市新政也陆续出台，有望推动房地产继续回暖。总体而言，政策面逐渐走向宽松，钢铁业外围环境明显改善，然而这些却不足以抵消需求面的疲软，在下游需求未现“银四”之前，钢价将继续呈现偏弱整理的趋势。

　　利好：

　　1、电价和铁矿资源税下调。国务院决定适当下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格。一是按照煤电价格联动机制，下调全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时约2分钱。二是实行商业用电与工业用电同价，将全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分钱，减轻企业电费负担。此外，国务院还决定，自5月1日起，依法适当下调铁矿石资源税征收比例，减按规定税额的40%征收。

　　2、各地陆续发布楼市新政。本周地方楼市新政陆续发布，其中浙江将首套首付降至20%，公积金个贷最高100万；兰州将公积金贷款额度从50万调高到60万，且规定甘肃省内异地缴存者可在兰州市申请公积金贷款；上海公积金首套自住房最高贷120万；安徽调整省内住房公积金贷款政策，二套房首付比例降至30%；辽宁将住房公积金个人贷款最低首付比例调整到20%，贷款额度最高上调到80万元。

　　3、楼市新政首周市场成交活跃。楼市新政落地一周时间（3.30-4.5）来，北京、广州一手住宅网签数相比新政上一周，成交量上扬超10%；而北京、上海、深圳其住宅成交均价表现上浮。

　　4、近日昆明市召开的综合交通工作会透露，未来5年将投资3400亿元，全面推动综合交通建设5年会战，加快构建通江达海、内联外通、便捷高效、安全可靠、绿色环保的现代综合交通运输体系。

　　5、本周二央行逆回购利率为3.45%，较上期下调10基点，这是自3月初降息以来，央行第四次下调公开市场操作利率，继续释放引导货币市场利率下行的信号。

　　利空：

　　1、3月PPI连续37个月负增长。2015年3月份，全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.4%，与预期一致，环比下降0.5%；3月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.1%，同比下降4.6%，降幅比2月份收窄0.2个百分点。

　　2、一季度十大城市卖地收入同比降45%。上海易居房地产研究院发布的最新数据显示，一季度，10大典型城市土地出让收入为1537亿元，同比下降45.2%。

　　3、一季度汽车产销数据增速明显放缓。2015年一季度汽车产销同比分别增长5.26%和3.9%，增速较2013年和2014年同期显著下滑。不过，新能源汽车产销两旺，一季度新能源汽车产销量同比分别增长近三倍。

　　4、河北环境治理再出重拳。河北省环保厅称，河北省已于3月1起开始对钢铁、水泥、平板玻璃和燃煤锅炉实施地方性排放标准，其中多项指标均高于国家标准。水泥、平板玻璃属首次制定。

　　5、本周央行公开市场净回笼150亿元，上周为净投放50亿。