钢价底部盘整

经历了疯狂的下杀后，2月份的钢价调整力度逐渐减弱，除了前期抗跌的热轧卷板价格延续1月份较强的补跌外，螺纹钢、高线、中厚板和冷轧板的价格则维持相对平缓的态势，走弱幅度有所收窄。一方面是超低的钢价继续下调的空间在减弱，另一方面，随着春节长假的临近，下游终端采购陆续放假，中间环节也在缺乏资金以及行情缺乏动力的支撑下无备货的诉求，继续降价所能带动的成交微乎其微，也整体减弱了商家的降价甩货积极性。而超低价的中厚板品种在近来率先上演了底部拉升，且成交逐步放量，钢厂接单情况良好，对资源的分流有所控制，造成主要流通区域资源呈现的短缺以及紧张格局，继续推动价格的走强，这种走强的趋势也逐渐向其他成品材传导，建筑钢材市场也间歇性地上演小幅抬升行情。而相比较于钢市本身依旧存在的供需弱势格局，内外宏观面的压制性因素正在逐渐地弱化，或许也是价格继续下行动力降低的原因。国际市场，美元指数持续走高态势在进入2月有所转变，2月至今，美元指数下跌1.8%最低至93.25，原油期货价格由1月底最低探至的43.58美元上升至2月份最高54.24美元，涨幅达到2.4%，且原油期货价格在进入2月份以来连续站上了5、10、20、40日均线，量能呈现明显放大，如能站上半年线有望一举扫除当前阴霾格局，进入缓慢回升通道，将对其他国际大宗商品价格形成明显的带动，包括国内的螺纹钢期货和热轧期盘。另外，财政政策的投资力度在近来有所加码，14个省份投资规模合计逾15万亿，侧重基建、环保、民生三大主题，新型城镇化的总基调以及财政政策的加码和货币政策的宽松基调仍旧是当前市场所预期的政策利好，也成为市场价格的支撑动力。因此，在经济下行压力依然偏大的情况下，内外的压制性因素仍旧是出现了一定的弱化，加之钢价超低的历史价位以及市场杀跌情绪的疲惫，市场价格或已进入底部区间运行。

　　宏观方面，国内：地方重点项目投资盛宴开启，14省份投资规模合计逾15万亿，侧重基建、环保、民生三大主题。本周一，四川推出总投资近3万亿的重点项目投资计划，这是今年以来第14个发布2015年重点项目投资计划的省份。此前，福建、湖北、湖南、河南等都公布了上万亿投资计划，安徽、宁夏、贵州、广西、新疆、云南、江苏、浙江等省份今年投资也达数千亿元。15万亿元的投资计划总规模已经超过去年全国财政收入总额。国际：大摩表示，除了几大铁矿石巨头强劲的产出增长造成铁矿石价格下跌，还有一些因素造成铁矿石生产成本下降，包括大宗商品生产国汇率贬值、原油价格下跌以及产商削减成本的行为，尤其是那些成本较高的产商。此外，一旦所有铁矿石巨头的开采项目都投入运营，我们还将迎来一个整合时期，从而在成本曲线低端带来成本削减，开采成本下降意味着铁矿石价格的熊市仍未结束。