钢价弱势下行或将延续至11月

【下游数据】：中国汽车工业协会(CAAM)秘书长董扬称，他个人预计今年汽车销量增长7%，此前CAAM预计今年增长8.3%，而去年的增速为13.9%。
　　截止至10月27日，生意社钢铁指数为792点，较周期内最高点1053点(2013-02-21)下降了24.79%，较2014年10月12日最低点789点上涨了0.38%。(注：周期指2011-12-01至今)
　　据生意社价格监测，2014年10月27日大宗商品价格涨跌榜中钢铁板块环比上升的商品共3种，涨幅前3的商品分别为螺纹钢(经销)(0.21%)、盘螺(0.20%)、中厚板(0.07%)。环比下降的商品共有9种，跌幅前3的产品分别为工字钢(-0.43%)、不锈钢板(-0.26%)、热轧卷(-0.20%)。当日均涨跌幅为-0.07%。
　　其一，【投行观点】：摩根大通中国信心指数10月降至41.2，前值46.4，创出去年6月来最低水平。摩根大通预计中国将录得可观贸易顺差，制造业和地产投资将趋于稳定，但是内需仍将继续保持疲弱;预计中国会动用财政紧缩和货币宽松相结合的非常规手段。
　　其二，10月28日唐山普方坯早盘价格暂稳。27日价格再跌20元/吨。现当地普碳150坯出厂价2430元/吨，165矩形坯2460元/吨，低合金坯2550元/吨含税出厂，经销商裸价2328元/吨左右，昌黎普方坯现金含税出厂价2430元/吨。
　　其三，28日铁矿石期货主力合约低开低走，底部振荡前行，价格整体弱稳为主。27日国际矿石指数：62%普氏价格指数为80.00美元/吨(CFR，青岛港)，较24日持稳，月均值为80.71美元/吨;62%TSI铁矿石价格指数79.60美元/吨，较24日下跌0.20美元/吨，月均值为80.40美元/吨。28日国内铁精粉主要地区市场价格基本保持稳定行情，仅河北地区出现小范围跌势：河北承德宽城65%湿基不含税价跌5元/吨至520-530元/吨;灵寿、平山69%湿基价格则跌10元/吨至670-680元/吨;宣化65%高钛价格下跌5元/吨至530元/吨;而唐山遵化市场66%湿基持稳于600-605元/吨。辽宁弓长岭、本溪65%湿基价格510-520元/吨;山西代县、繁峙65%湿基价格550-560元/吨;山东莱芜65%湿基560元/吨;枣庄65%湿基580-585元/吨;河南安阳65%湿基660元/吨。27日国内主要港口现货矿价格保持稳定，成交减少：曹妃甸FB粉485元/吨，超特455元/吨;天津PB555元/吨，巴粗550元/吨，纽曼块710元/吨;日照罗粉485元/吨;岚山麦克555元/吨。27日矿山招标暂无，现货平台成交两笔：北矿所平台成交11万吨麦克粉与13万吨纽曼粉，装期为11月中旬，成交价格为11月普氏指数62%均价。GO平台成交17万吨PB粉，11月到港，成交价格79.5美金/吨(62%计价)。
　　其四，【伦镍盘面】：27日伦镍开盘14950美元/吨，开盘后回测15000美元/吨后即缓幅下跌，维持在14920-14970美元/吨震荡，亚洲时段交易清淡。欧洲时段，伦镍再度开启跌势，探至14733美元/吨，欧时段尾盘稍有抗争。美国时段伦镍震荡下行，运行至14700美元/吨低位收盘，跌幅1.67%。成交量增1101手至3889手，持仓量减618手至208225手。【镍市现货】：27日1#电解镍100800-101100元/吨，上午现货价格窄幅波动，因价格大幅下跌，多数贸易商报价较无锡不锈钢交易所镍1411合约平水，且贸易商普遍持看跌态度，成交活跃度急剧降低，上午成交区间100800-101100元/吨。午后15:30左右，现货跟随伦镍下跌，金川镍低价成交于100500元/吨。上海地区金川公司下调板镍出厂价2300元/吨至101000元/吨，此价格贴近市场，但成交差。不锈钢厂仍无买兴。【镍市预测】：伦镍疲态尽显，实体阴线长，投资者顺势做空，下方目标位14500美元/吨，现货价格预计28日跌破10万元/吨。
　　其五，【新加坡交易所拟于明年初再推两款铁矿石合约】新加坡交易所(SGX)周五称计划在目前的系列产品中，于明年初新增两个铁矿石衍生品，面向较低品级市场。新的掉期合约以及期货合约交易目标物为含铁58%的铁矿石，目前合约目标物为含铁量62%的铁矿石。
　　其六，【9月美国服务中心钢材库存创5年来新高】9月末美国金属服务中心的钢材库存达到934.7万短吨，环比增长3.7%，同比增长16.4%，创5年来最高水平。9月份美国服务中心的发货量为367万短吨，同比增长8.3%，环比增长0.7%。按照供应天数计算，9月末的钢材库存为2.6个月供应量，8月末为2.5个月供应量。2013年9月末为2.4个月供应量。
　　生意社何杭生观点：27日钢市延续跌势，即使螺纹价格持续的小幅上涨，也难以拉动低迷的市场行情。且矿价已经开始了新的一轮下跌周期，钢坯亦已转折下行，整个上游市场的低迷将会拖累整体钢价下跌。所以螺纹的上涨在11月或出现乏力迹象，进而下挫。综合来看，当前原料市场低迷下行，需求市场仍旧保持稳定，而钢市在供应方面并没有明显的减弱迹象;加之市场政策面在四季度难有新的投资增速预期和宏观利好政策刺激;且钢市淡季已经临近，钢厂冬季例行检修亦逐步开启，市场北材南下的运转又将开始;那么在11月份钢市环境下，钢价的反弹难以出现，跌势亦有限。钢价11月整体弱势下行为主，中旬或振荡企稳。