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钢市导读：买方市场之下钢价难以翻身
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下图是今年来京上广一线钢厂螺纹走势图，由图可以看出，年内螺纹价格呈现一路下行的态势，几乎未出现过一波成型的涨势；截至本日，跌势仍在继续，螺纹价格已彻底进入“2时代”，创下了近10年…
下图是今年来京上广一线钢厂螺纹走势图，由图可以看出，年内螺纹价格呈现一路下行的态势，几乎未出现过一波成型的涨势；截至本日，跌势仍在继续，螺纹价格已彻底进入“2时代”，创下了近10年以来的新低，部分商家经受不住诱惑已持币跃跃欲试，但笔者认为目前价格虽低，但反转仍乏力，后市前景依旧堪忧。
看一下钢铁产业链上各方的现状。
钢厂：由于矿石价格同步下跌，拉低了生产成本，导致今年钢厂整体盈利状况较去年相比有所改善，据发改委数据显示，上半年钢铁行业实现利润747亿元，同比增长1.1%；由于经营情况尚可，年内各地主导钢厂生产积极性均较高，导致粗钢产量居高不下；行至目前，8月成材价格大跌，钢厂利润被压缩，调坯钢厂逐渐陷入亏损境地而出现被迫检修举措，但长流程钢厂生产积极性依旧未减，且多数钢厂在近期价格下跌过程因出货不畅而积压了大量库存，导致目前华东、华北及华南三个大区主流资源均面临着到货增加现状，整体供应压力并未缓解。
代理商、经销商：上面提到年内钢厂利润尚可，因此今年代理商/协议户的日子也并不难过，从笔者跟踪的河钢每月结算和沙钢每旬政策来看，年内主导钢厂出台的结算或补差政策都较为人性化，代理商在保证计划量完成的情况下基本都可盈利，其中那些在下跌过程出货较快甚至超前发货的商户更是获利颇丰，因此目前各地代理普遍养成了轻仓或零库存操作的习惯，甚至厂提发货都已经成为了一种常态；而经销商则比较凄惨，他们依靠囤货赌上涨行情而存活，不像代理商一样可以得到钢厂返利和补差，年内钢价一路下行使得他们的经营状况基本上属于“逢赌必赔”，颇受打击之后，对行情反弹已逐渐失去信心，战战兢兢的心理将导致大批量囤货的现象再难以出现。正是由于代理商以及经销商们经营模式的改变，使得钢市失去了原有的蓄水功能，令行情易跌难涨。
下游：环保政策打压及房地产行业的萎靡导致建筑钢材需求量持续萎靡自然不用多说；新投资项目也因资金和手续问题不能落实，其中有关权威专家在接受记者采访时表示：“铁路总公司计划投资的64个新开工项目目前批复可行性研究报告的只有17个，铁路完成投资不到3000亿元，离完成全年8000亿的投资目标还有很大差距。”而另一方面，现有终端需求的采购心理也与前面提到的经销商的心理相类似，不愿过多备货、按需采购的操作方式令钢价很难有上升的空间。
综上来看，进入熊市之后，钢铁行业不断向买方市场倾斜，钢材供给过剩，厂商之间竞相抛售，，买方在交易上处于主动地位，有任意选择商品的主动权，在无救市消息出台的前提下，价格容易保持下降趋势，因此笔者对四季度的行情仍持悲观态度。
钢厂：由于矿石价格同步下跌，拉低了生产成本，导致今年钢厂整体盈利状况较去年相比有所改善，据发改委数据显示，上半年钢铁行业实现利润747亿元，同比增长1.1%；由于经营情况尚可，年内各地主导钢厂生产积极性均较高，导致粗钢产量居高不下；行至目前，8月成材价格大跌，钢厂利润被压缩，调坯钢厂逐渐陷入亏损境地而出现被迫检修举措，但长流程钢厂生产积极性依旧未减，且多数钢厂在近期价格下跌过程因出货不畅而积压了大量库存，导致目前华东、华北及华南三个大区主流资源均面临着到货增加现状，整体供应压力并未缓解。
代理商、经销商：上面提到年内钢厂利润尚可，因此今年代理商/协议户的日子也并不难过，从笔者跟踪的河钢每月结算和沙钢每旬政策来看，年内主导钢厂出台的结算或补差政策都较为人性化，代理商在保证计划量完成的情况下基本都可盈利，其中那些在下跌过程出货较快甚至超前发货的商户更是获利颇丰，因此目前各地代理普遍养成了轻仓或零库存操作的习惯，甚至厂提发货都已经成为了一种常态；而经销商则比较凄惨，他们依靠囤货赌上涨行情而存活，不像代理商一样可以得到钢厂返利和补差，年内钢价一路下行使得他们的经营状况基本上属于“逢赌必赔”，颇受打击之后，对行情反弹已逐渐失去信心，战战兢兢的心理将导致大批量囤货的现象再难以出现。正是由于代理商以及经销商们经营模式的改变，使得钢市失去了原有的蓄水功能，令行情易跌难涨。
下游：环保政策打压及房地产行业的萎靡导致建筑钢材需求量持续萎靡自然不用多说；新投资项目也因资金和手续问题不能落实，其中有关权威专家在接受记者采访时表示：“铁路总公司计划投资的64个新开工项目目前批复可行性研究报告的只有17个，铁路完成投资不到3000亿元，离完成全年8000亿的投资目标还有很大差距。”而另一方面，现有终端需求的采购心理也与前面提到的经销商的心理相类似，不愿过多备货、按需采购的操作方式令钢价很难有上升的空间。
综上来看，进入熊市之后，钢铁行业不断向买方市场倾斜，钢材供给过剩，厂商之间竞相抛售，，买方在交易上处于主动地位，有任意选择商品的主动权，在无救市消息出台的前提下，价格容易保持下降趋势，因此笔者对四季度的行情仍持悲观态度。
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