中国钢材价格到底要跌向何处？

   眼下的钢材市场真实是处在一个比较尴尬的阶段，向前看是即将迎来传统的“金九”钢市旺季，然而也是在这个关键时期，多重利空相机来袭，使得原本就疲软不堪的现货市场不堪重负。对此，分析认为，利空加剧市场信心走弱，市场对金九行情不宜乐观。

　　期钢市场连创历史新低 拖累现货市场信心

　　近期期钢不断下探，在突破3000点关键卡位之后，更是连续创下上市以来的新低。虽然说期钢的博弈，重点在于资本的炒作，但是也在指引着我们对中长期钢材市场的预期。不得不说，近期期钢的破位后连创新低的动作，表明了资本市场也是十分不看好未来钢材市场的走向的。

　　期钢的底部在哪里，现在谁也说不清楚;现货钢市疲软不堪，大宗商品市场也并无明显好的表现，机构对多空方向的争夺是乎已经处在了白热化阶段，看空者提前杀入场，带来了血雨腥风，更是的是引发了市场对继续空的担忧，好在多方尚且有一定的支撑，结局如何，继续看资金脸色。笔者劝告，让多空继续杀一会吧，不急于对本轮定输赢，否则只能是更大血雨在前方。

　　期钢市场的不断创新低，再加上相对不怎么样的预期，严重挫伤了现货市场信心，钢价的摇摆更微弱，是乎暂时认定了下行。

　　8月汇丰中国PMI初值创3个月新低，经济回暖再受压制

　　任何事物的运行不可能是独立存在的，也许期钢的连续创新低也是感受到了经济的疲软走势。继7月份多项经济数据远低于预期之后，反应中国中小制造业企业景气度的汇丰8月制造业PMI初值报50.13%，创下三个月新低，表明8月份制造业经济回暖动力继续减弱。

　　制造业产量过剩现象早已被确定，在经济回暖受阻后，其景气度更是受到严重的压制;尽管有中央不断出台的刺激消费措施，然在实际供求严重过剩、居民消费能力较低的前提下，制造行业的日子十分难过;有希望，然前行艰难。

　　经济回暖动能持续被削弱，说明此前出台的一系列稳增长政策措施支撑乏力;为了完成年度GDP目标，那么我们的认为后期还需要更多的稳增长措施来支撑经济的回暖，一饮一啄岂非定数?因此，对于钢材市场而言，要说利空只是短期的，要猜测利好，只能继续放在中远期，而其中最为关键的则是资金，是乎这方面至今也没有明显的改善。

　　预期终究是预期，钢价走势还是多关注眼下

　　在钢厂资源销售渠道被直供、钢铁电商分流的份额越来越多后，单一的现货市场供求已经不能真实的反应整个钢铁行业供求关系。这也是为什么市场在面对诸多的微刺激发力的情况下，钢价还总是跌跌不休，难见涨势的原因;所以根据现货钢市的供求关系去判断未来钢价走势，显然已经不合理。另外，稳增长预期再好，如果没能具体落实，那么它永远只能是海市蜃楼，只可远观，难以近触。

　　稳增长加码预期再提，传统金九钢材消费旺季即将到来，且央行也在继续维持资金面的相对宽松环境，是乎预期非常不错;然而，稳增长项目融资难、社会资本持币观望现象严重，紧靠财政拨款力度，实在是难以维持如此庞大的稳增长项目开展，不解决融资困境，未来一段时间的微刺激落实还将继续成为“坑”。

　　多次的教训，早已让现货市场的商家看清，因此，即便在如此诱惑之下，钢材市场的中间商交易仍清淡的可怜;而代理商对于钢厂近期以来的拳拳爱护之意也是不甚感兴趣;拿货少，低库存操作依旧是主流。这正是市场认清现实，拒绝诱惑的体现，如此以来，更加的加剧现货市场的冷清。

　　如此，总体来看，在原本就低迷的行情之下，期钢创新低及经济回暖受阻进一步得到佐证后，加剧了现货市场商家看空情绪，加上月底的资金压力逐渐显现，钢价继续下跌是大概率事件。

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　　在钢市需求低迷，钢价持续阴跌的行业大势下，钢厂利润被一再挤压，徘徊在亏损边缘。伴随着钢价的下行，原材料价格也保持低位运行，8月中旬，宝钢、鞍钢、武钢陆续出台了9月份的出厂价格政策。其中，宝钢出厂价方面，除了取向电工钢价格上调200元/吨~300元/吨外，其他品种如热轧板卷、普冷产品、酸洗板、热镀锌板卷、电镀锌板卷等主要品种价格均保持不变。

　　另21日沙钢出台新一期出厂价格，其中螺纹钢下调70元/吨，现报3100元/吨;线材下调100元/吨，现报3150元/吨;盘螺下调120元/吨，现报3160元/吨。

　　从各个钢厂的新政策中我们可以看出，钢厂为了扩展销售渠道，增加市场的订货量，部分钢厂仍旧是多增加了一些优惠政策。当前钢铁行业的景气度较差，大部分钢厂延续亏损状态，出货量略有回落，而且贸易商补库意愿不强。对于9月的销售，钢厂和贸易商整体偏负面。

　　据中钢协最新统计数据，8月上旬重点钢企粗钢日产量环比上涨3.59%至181.99万吨，预估8月中旬粗钢产量小幅回升，全国粗钢预估产量2406.64万吨，日均产量240.66万吨，环比8月上旬回升0.08%。，传统销售淡季，钢价无需求支撑难有反弹。

　　另钢铁行业库存压力依旧较大，截至8月上旬末，重点企业钢材库存量为1456.88万吨，旬环比上涨3.44%。目前来看，钢材库存有从社会向钢厂转移的迹象。截止8月15日重点城市的五大品种钢材社会库存总量为1258.5万吨，周环比降22.85万吨，去库存速度继续小幅抬升。库存高企，说明钢市基本面仍然较弱，市场采购意愿不强，钢贸商不愿囤货，蓄水池功效下降。在目前市场需求偏弱，钢企库存和粗钢产量双双攀升的情况下，企业经营压力仍然较大，后期钢价恐将持续弱势震荡。

　　原料方面也是全面下跌，国内铁精粉均价729.8元/吨，较上周下跌2.9元/吨，青岛港进口矿均价627.5元/吨，较上周下跌20元/吨;唐山废钢2040元/吨，较上周下跌20元/吨;唐山方坯2670元/吨，较上周下跌20元/吨。

　　不止钢企库存回升,原料继续下行，宏观面的走软也在打击市场信心，据知21日，汇丰中国公布了8月份制造业采购经理人指数初值，让人意外的是，8月份的汇丰PMI初值下降到了50.3%。这也使得汇丰PMI初值创下了近三个月以来的新低，并且结束了连续4个月的升势。目前库存与钢价均处低位，金九银十能否迎来需求回暖带动钢价反弹还是个未知，但当前供需矛盾依旧，预计钢材价格整体将稳中偏弱。