核电重启时间点临近 核电钢管产业链孕育投资机会

 我国因2011年福岛核电事故而决定停建的核电项目，即将于最晚14年年底重新启动。
    目前我国投产核电机组容量为1802万千瓦，在建容量为3272万千瓦，计划2017年达到投产5000万千瓦在建3000万千瓦的目标。也就是说，我国在未来4年要建核电装机容量3000万千瓦，平均每年新建750万千瓦，即每年开工8台左右的100万千瓦核电机组。
    一座100万千瓦压水堆核电站的核电关键设备（包括核电阀门、主管道、蒸发器U型管等）用钢量在1.3万吨左右，高端产品以技术壁垒高的特冶不锈钢、镍基高温合金等核电特种钢为主。而且百万千瓦三代核电机组的投资额为230亿元，其中关键设备投资占比为19.5%，高端材料核电特种用钢的产值为下游成品的50%。照此计算，核电重启将带来每年超10万吨的核电特种用钢需求量与近720亿元的市场容量。此外，新开工的核电项目还将分别为核电蒸发器用U型管与核电主管道带来平均每年20亿（每台百万千瓦三级核电机组需250吨U型管，U型管100万/吨左右）与每年400吨（每台百万千瓦三级核电机组需50吨核电）的市场需求。
    银河证券分析师胡皓表示，看好核电重启所带来的核电钢管产业链的投资机会，推荐高温合金生产龙头企业的抚顺特钢（我国仅有的4家核电特种钢合格生产商之一）；建议关注久立特材（仅有两家国产U型管生产商之一），以及核电主管道生产商（世界上唯一能掌握二代半与三代核电主管道全程生产工艺）丹甫股份和国内核电焊材龙头大西洋。随着核电重启时间点的临近，近期新建核电项目开工所带来的核电钢材大订单将催化相关标的股价上涨。