2014年7月中国钢材价格走势预测

今年以来，钢价除了在4月上中旬有过短暂的反弹之外，几乎是全程坐“高空滑梯”，跌跌不休;线螺等部分品种的钢价业已跌至8年来新低。市场又迎淡季，经济回暖也缓慢，且成本支撑远远不足，实在不敢轻言涨势;但从细微的变化来看，笔者认为，钢价在今年夏季，总归还是会迎来一波像样的反弹行情的，就看能否把握了。

　　6月下旬钢市将进一步夯实价格底部

　　进入6月份后，国内钢材市场去库存明显降速，周度库存统计数据表明，去库存幅度已经由此前的50~70万吨/吨大幅下降至20~30万吨/周，降幅在50%以上;但即便如此，钢价跌势却大有改观，市场钢价多数以弱稳为主，均价日跌幅在5元/吨以下;热卷等部分品种抗跌性明显增强，市场杀跌的意愿其实早已消失，且钢厂调价也多以平稳为主，并不支持下行。当前的窄幅震荡，只能说是在无奈的“呻吟”--上涨乏力，下跌不愿。

　　时间即将进入6月下旬，虽然尚有钢材供应抬头，但下游去库存也还在延续;特别是现货市场轻库存操作模式使得市场供求始终维持微弱平衡;因此，6月末虽是季度末，月底也有还贷、打款等阶段性资金压力，商家和钢贸商回款需求增加;或许会短期刺激商家降价套现意愿，但在跌无可跌的情况下，估计也只能做做样子，市场或许会趁此机会实现本轮钢价的底部夯实。

　　稳增长政策措施发力 钢市正在蓄势

　　在6月份下游钢市需求大幅下降，成本继续走跌的的大背景下，钢价反而企稳态势明显;说明我国的钢材市场环境正在向有力的一面转变。这些转变，多集中在政策、稳增长项目、经济等多个方面的变化上。

　　高层对于经济“微刺激”态度的悄然转变。从春季的两会以来，我国经济发生了重大的变化。转型、调结构成为主线，围绕这个主线，给予经济增速回落更大的容忍度;高层要求各级地方政府，不能再是唯GDP论;即便经济持续下行，仍强调不会搞强刺激政策。然而，若仔细梳理近期高层关于经济方面的讲话会发现，受制于经济下行压力，高层的态度正在改变;力保国内经济保持中高速增长，派出多组督查组赶赴全国督查微刺激政策措施的实施进度;约谈国内主要经济增长缓慢的地方政府一把手，连续定向降准，出台刺激外贸措施，增值税统一调整为3%增收等，微刺激措施也在不断的加码。

　　分析师指出，从大环境来看，党中央着力推行反腐，且尺度实属罕见，在这种大动作之下，就势必需要有经济的稳定增长来做后盾;一二季度经济增速低于7.5%年度目标已经成为事实，那么如何完成7.5%的年度目标，接下来的两个季度就非常的关键词，以投资为主体的微刺激必须加码，否则难以实现，就钢市而言，蓄势正在进行时。

　　调整过后，7月钢价静待反弹

　　随着更多的微刺激措施的落实，实体经济回暖的态势已经明显;随着国家各项配套支持微刺激的政策措施落地，以及进入7月份后“梅雨”逐步趋弱，晴好天气增多;棚改、铁路等交通基建、城市基建、重大水利工程等微刺激项目施工进度必然要加快;另外作为耗钢大户的房地产市场，新房屋开工面积较之此前有较大的增长，预计在未来的两个月也将进入建设高峰期。钢材市场的下游行业已经摩拳擦掌的大规模准备着。

　　另外，成本底部震荡，继续深跌幅度不大。进口铁矿石等原材料市场也已跌至阶段性低位;特别是进口矿价格在2012年9月的底部遇到了较强的支撑;在这个关口，除了海外三大矿山盈利尚可之外，价格已经跌至多数二三线矿山的成本线，会遇到较强的成本支撑，目前国内部分矿山开工率已经开始回落;因此，虽然铁矿石库存高位，供应压力不减，但底部支撑较强，近两个月继续大跌的可能性不大;因此将对下游成材市场逐步形成支撑。

　　其三，钢市供求关系弱平衡得以维持。进入6月后重点钢厂粗钢日产再破新纪录，但相应的中小型钢厂则因资金压、环保压力减产明显;因此总体产量不会明显增加;加上国内钢材出口屡创新高，预计夏季出口量仍将高位运行，继续缓解国内市场压力，因此国内市场钢材供求弱平衡还将得到保持。

　　总之，钢价底部震荡已久，继续下行空间有限，将逐渐调整到位;进入7月份后，随着晴好天气增多，微刺激项目加速落实有效释放钢材需求;而原材料成本得到底部支撑暂时丧失对钢价的下拉能力。钢价在经过较长时间的调整之后，蓄势待涨是大概率事件。

　　2014年6月份钢铁流通业PMI在收缩区间微降，钢铁流通市场活跃度不高

　　2014年6月份总订单指数继续下降，下游需求减弱，但降速减缓

　　钢铁流通业PMI显示企业销售量下降，下游订单减少，采购意愿降低，但企业看涨心态转好，信心有所恢复，总体判断7月钢铁流通市场需求景气减弱

　　相关机构最新发布显示，2014年6月钢铁流通业PMI总指数为47.8，环比下降0.4个百分点，显示需求偏弱，钢铁流通市场活跃度不高。从各项分指数看，6月份钢铁流通业PMI调查的10项分指数9降1升。其中，企业销售量减少，下游订单较弱，钢贸企业采购意愿降低，但企业信心不减，总体判断7月铁流通市场需求景气减弱。另据测算，7月份粗钢日产水平预计有所下降，供给压力将略有缓解，初步判断7月钢价或将触底。

　　钢铁市场活跃度不高。6月销售量指数为44.5%，较上月下降1.3个百分点，仍处收缩区间，表明6月份钢贸企业销售量继续减少，钢铁流通市场活跃度不高。进入6月，随着气温的逐渐升高，钢铁下游需求转弱，钢材市场成交清淡。从区域看，六大区域销售量指数除西北地区有所回升外，其他地区均出现不同程度的下滑，且均在50%以下。

　　钢铁下游订单较弱。6月总订单指数44.2%，环比下降1.3个百分点，表明钢铁下游需求偏弱。其中，国内订单指数44.2%，较上月下降1.3个百分点，表明6月钢贸企业来自国内用户的订单量进一步减少，下游用户需求较弱。出口订单指数48.3%，环比上升1.3个百分点，显示国外需求相对趋好。

　　钢贸企业采购意愿降低。6月采购意愿指数48.0%，环比下降0.6个百分点，显示钢贸企业采购意愿不强，采购需求减少。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数均在50%以下出现不同程度的下降，表明钢贸企业采购需求进一步缩减。从企业销售规模看，年销量50万吨以下的钢贸企业采购需求普遍减少。

　　钢贸企业信心有所恢复。6月走势判断指数47.4%，环比上升1.3个百分点。其中，9%的企业看涨后市，该比重较上月上升3.6个百分点，显示钢贸企业对后市信心有所恢复;60.7%的企业看平后市;30.2%的企业看跌后市。从区域看，六大区域走势判断指数除西南、西北地区有所下降外，其余地区均出现不同程度的回升，表明多数钢贸企业对后市仍充满信心。

　　钢材社会库存继续下降。6月库存指数45.2%，较上月下降0.8个百分点。其中，库存下降的企业(占44.0%)较上月上升3.4个百分点，库存持平的企业(占50.7%)较上月下降0.1个百分点，库存增加的企业(占5.2%)较上月下降3.4个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业库存指数除西南地区有所上升外，其他地区库存指数均继续小幅下降。

　　从6月份钢铁流通业整体运行情况看，下游订单减少，终端需求偏弱，钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场活跃度不高。从供给方面看，2014年6月上、中两旬中钢协预估重点钢铁企业粗钢平均日产量约为183.53万吨，较5月份重点钢铁企业粗钢平均日产量179.63万吨增加3.9万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，6月份粗钢产量预计在6900万吨左右，粗钢日产回升，供给压力将有所增加;但随着7月份高温天气的到来，钢厂普遍将进行减产检修，7月粗钢日产量预计有所下降，后期供给压力将略有缓解。从需求方面看，进入7月，钢铁行业将进入传统需求淡季，钢铁下游需求会进一步缩减。受下游订单较弱影响，钢贸企业采购意愿较低，7月钢铁市场需求景气减弱。从成本支撑方面看，受6月末钢铁原料铁矿石价格回升，钢坯价格企稳影响，钢铁成本支撑有所增强，钢价进一步下跌空间有限。从宏观政策面看，短期国内外经济形势保持稳定，不会出现明显利好或利空。综合上述情况来看，7月份，在钢铁下游需求景气减弱，供给压力略有缓解，钢铁成本支撑增强的情况下，总体判断7月钢价或将触底。