淡季来临 近期钢材价格仍将下跌！

 5月份钢市整体低迷，6月份淡季来临钢价仍有下跌可能2014年5月旺季不旺，虽5月份制造业PMI连续上升，宏观微刺激政策也持续加码，但钢市下游需求仍无明显改善，供需矛盾依旧，钢企销售压力凸显，钢价跌至低位。6月份行业淡季来临，钢价仍有下跌可能。

　　两组PMI均重回收缩区间，钢市整体低迷2014年5月中采钢铁行业PMI明显回落至46.40，再次下跌至荣枯线下。从分项指标来看，生产指数、新订单指数均明显回落至荣枯线下，而新增出口订单也有小幅回落。2014年5月河北钢铁[-0.55% 资金 研报]行业PMI回落至47.30，重回收缩区间，而成品材出厂价与原料采购价指数均大幅下滑。

　　5月份钢市整体低迷，6月份淡季来临钢价仍有下跌可能2014年5月旺季不旺，虽5月份制造业PMI连续上升，宏观微刺激政策也持续加码，但钢市下游需求仍无明显改善，供需矛盾依旧，钢企销售压力凸显，钢价跌至低位。6月份行业淡季来临，钢价仍有下跌可能。

　　供给方面，5月钢铁生产PMI回落至45.40，重回荣枯线下。钢价的连续下跌削弱钢厂增产意愿。6月淡季即将来临，预计钢厂高炉检修增多，钢厂减产可能性大。需求方面，5月旺季不旺，房地产低迷背景下，钢市需求疲软。6月份步入行业淡季，需求难有明显改善，钢价难有大幅反弹。

　　2014年5月钢铁原料库存PMI指数有所回落，钢市资金面偏紧，钢企销售压力凸显，原料采购谨慎。5月钢铁产成品库存指数继续上升，持续保持在扩展区间，显示目前钢厂库存总量持续处高位，钢厂库存压力加大。

　　2014年5月钢铁行业PMI绝对值明显回落，重回荣枯线下。从供给端来看，高炉检修增多使得开工率小幅下降，生产PMI回落，但产量仅小幅下跌，供给压力无明显缓解;从需求端来看，虽制造业PMI连续上升且宏观微刺激政策加码，但无奈房地产低迷，新订单指数下滑，钢市需求疲软。6月步入行业淡季，产量降幅有限，需求较难改善，钢价仍有下跌可能。

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　　国内钢市“一弱再弱”，钢价虽一再被市场视为“逼近底部”，却还是阴跌不断。进口铁矿石吨价已持续徘徊在100美元之下，港口库存不断积压。

　　据最新市场报告，最近一周，国内钢价综合指数盘整偏弱，报收于121.68点，一周下滑0.42%。市场内人士说，虽然螺纹钢期货一度探底回升，但现货钢市的成交始终偏淡，各主要品种的价格以跌为主。钢市的供需基本面没有什么利好给予上行的刺激，矿价也始终处于弱势，钢价只能震荡运行。

　　据分析，在建筑钢市场上，价格总体下滑。上海、杭州等地吨价一周走跌10元至60元左右。市场内的信心明显不足，为有利于出货，报价只能走跌。接下来，国内部分地区即将进入高温梅雨季节，对于建筑钢的需求将受到进一步的影响，价格估计还会继续弱势盘整。

　　在板材市场上，价格走跌。热轧板卷市场稳中有跌，合肥、福州等地吨价一周下跌10元至50元。目前矿价持续回落，成本对于钢价的支撑力明显不足，若钢厂不能有效地限产保价，后期市场价格走低的风险仍然偏大。中厚板市场盘整趋弱，上海、杭州等地吨价一周走跌10元至80元。市场里的出货情况不甚理想，虽然有些商家想“咬住报价”，不一味跌价，但多少有些无力之感。

　　铁矿石市场的运行“高度”已明显下了一个台阶，而且有逐渐固化的趋势。据有关机构的最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格继续下跌，吨价周跌幅在10元至20元左右，出货艰难，钢厂的采购需求大幅缩减。部分国内矿山已触及生产成本线，停产减产的逐步增多。进口矿价在端午节前大幅下跌，逼近每吨90美元的关口，节后虽有连续的小幅反弹，但到6月5日62%品位普氏铁矿石指数还是仅收在每吨94.25美元的价位上。进口矿供应量继续增加，压价竞销现象凸显。自从年初以来，港口铁矿石库存不断堆积，目前港口铁矿石库存高达1.15亿吨，同比大幅增加63%以上，相对于2012年的高点增长13%以上。

　　相关机构分析人员认为，最新公布的国内钢铁PMI指数呈回落态势，反映出当前国内钢市的整体形势是较为低迷的。国内主要的制造行业仍处于“去库存化”的阶段，对钢材等原材料基本是以按需采购为主，钢市需求的回暖会比预想的滞后。不过，有一点可注意，部分市场上的部分紧缺规格的钢材产品，可能存在阶段性的反弹需求。

　　宏观方面，海关总署发布的数据显示，1-5月，我国进出口总值10.3万亿元人民币，比去年同期下降2.2%。其中，出口5.4万亿元，下降2.7%;进口4.9万亿元，下降1.6%;贸易顺差4366亿元，收窄13.6%。外贸出口先导指数为42.3，较4月提升0.4，连续3个月回升，显示出我国出口有望继续好转。但同时5月制造业采购经理人指数PMI为50.8，环比增加0.4，连续5个月处于50荣枯值附近;钢铁行业采购经理人指数从前一月的52.6下滑至46.4，数据显示，尽管微刺激政策出台，助于市场担忧情绪的缓和，但制造业和钢铁行业仍然面临一定的运行压力。

　　综上所述，鉴于当前实体经济仍处于较为疲弱的状态，二季度是否已经走出阶段性低谷仍需要市场进一步确认，这使得钢铁需求继续面临不确定性，也使得整体市场的风险偏好难以回升，最终对钢材等大宗商品的价格形成压制。从钢铁行业角度分析，过去一周无论是从钢材社会库存，还是从钢铁行业利润水平来看，都发生了一些积极的变化，但高炉开工率抬头，以及夏季钢材需求预期难有较大改善，仍然对钢材价格形成一定的压力。因此，我们认为，未来钢材价格整体仍将低位运行，短期将继续承压于20日均线并进行整理。