螺纹钢增仓调整蓄势 异动行情或出现

期货：螺纹钢1410周一震荡调整，最低3190，最高3224，收至3213（-7）跌0.22%。主力持仓净空扩至11万余手，空头实增6万余手（中信东证等增5万余手），多头实增3万余手（华泰银河增2.1万余手），总增仓10万余手，成交量降低。盘面整体承压弱势格局暂时未变，持仓量位于历史高位区将加大走势波幅及趋向惯性，走势维持偏弱震荡调整态势，短期持仓量大增，将有大幅波动行情出现。

现货：目前全国建材库存及产量均保持高位、压力较大，下游工地陆续开工，南方地区成交、报价略有起色，而北方钢厂产能过大，市场仍承压受阻，整体价格弱势。唐山钢坯2860（0），成交一般；铁矿石、焦炭持稳为主，部分下调；螺纹钢20mmHRB400上海3110（0）持稳、北京3050（0）成交一般。目前原料价格仍未企稳，钢厂成本持续降低，产能未有明显减少，月底来临市场资金面将趋紧，市场悲观、观望氛围浓重，需求有限，厂家4月份价格政策部分下调，短期市场价格维持弱势。

宏观及外盘因素：国务院发文对兼并重组的行政审批、交易机制、金融支持、支付手段等全链条进行革新，彰显决策层全力推动市场化改革的施政导向，这无疑将释放巨大制度红利，推动资本市场兼并重组迎来新一轮高潮。美国3月Markit制造业PMI初值55.5，逊预期；欧元区3月制造业PMI初值53.0，符合预期。周一道指跌0.16%，美元指数小幅下跌，金银下跌，有色金属震荡，美原油震荡微涨，预计国内金属工业品震荡为主。

简要策略：短期持仓量大增，将有大幅波动行情出现，关注资金异动；螺纹钢1410波段操作上持空，有效站上3220止盈平仓，3230-3250区带止损做空，弱势行情持空，3200附近可考虑减空，有效下破3200留空。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空，有效站上3220平空，弱势行情可依托3250为止损做空，3200附近及以下可考虑减空。

策略分析：短期市场利空因素仍较多，加之矿价大跌后延续弱势，目前整体维持调整格局，关注资金流流向。目前两会关于产能过剩行业议题主要围绕市场决定资源有效配置，这将促进后期调结构、节能减排政策（缩减产能）的实施，同时加剧市场竞争，价格更趋市场化（供过于求价格将回落）。当前各节能减排及结构调整政策执行力度有限，对产能缩减作用有限。而库存及需求问题成为当下主导影响市场因素，两会无大利好信息，目前铁矿石延续下跌可能性加大（关注短期110美元关口走势），因此短期市场维持调整格局。在调整到历史超低位区，见底企稳后再考虑多单布局，伴随基本面的逐步改善后期或将出现上涨行情。