【热点】地方债成拦路虎 钢价难大涨

房地产、基建、机械、家电和汽车是钢铁行业下游消费的主力军，2012年房地产、基建、机械、家电和汽车的用钢需求量占比分别为，建筑52.8%，机械18.9%，汽车6.3%，造船2.4%。

　　作为钢铁业的主要下游，房地产行业的表现无疑代表着钢市需求的强弱，但遗憾的是，今年的房地产行业却难以令人满意。特别是在下半年国家高层加大保投资、稳增长力度的前提下，房地产的表现甚至可以用：“大失所望”来形容。

　　据统计局最新数据显示，1-8月份房地产投资为52120亿元,同比增19.3%,增速比1-7月份降1.2个百分点;1-8月份房屋新开工面积为127840万平,同比增4%,增速比1-7月份降4.4个百分点。

　　笔者认为，当前中国的地方债问题是导致房地产行业疲软的主要原因。

　　为解决基础设施、城市发展以及民生带来的融资难题，地方政府一般通过建立城建公司、地方商业银行和城投公司等来调动社会资金和银行贷款，形成了地方政府投融资平台。在地方政府融资平台运作中，抵押土地资产获得贷款收入，是目前地方政府最常用的一种融资方法。

　　但是，随着土地收入的减少，地方债问题日益凸显。据相关数据显示，2012年政府土地相关净收入仅占财政总收入的20%，比2010年31.7%的峰值下降11.7个百分点。随着土地财政大打折扣，近年来地方债的规模也在急剧极大，2004年地方债规模仅有0.4万亿，而到了2010、2012年则分别达到了11、15万亿，据渣打银行测算，截至2013年上半年末中国地方政府债务估计在21.9万亿元，如果加上公司化的地方政府融资平台的贷款，则债务总额最高或达24.4万亿元，比2010年翻了一倍还多。

　　巨额地方债务，尤其是今年还是地方政府集中还贷高峰，加上经济增速降低、税收政策调整等，地方政府财政收入减少，其对于房地产的开发，特别是保障房的建设可谓是“有心无力”。

　　在房地产力有不逮的情况下，钢铁产量却是有增无减。据中钢协数据显示2013年1-8月粗钢产量52184万吨，同比增7.8%，增速较2012年加快5.5个百分点。

　　虽然近期建材市场价格在期货带动下小幅拉涨，但长期来看，市场供大于求的矛盾仍将长期存在。并且中长期来看期钢仍处下行通道，加之国家继续稳中偏紧的货币政策、北方冬季淡季临近，预计短期钢价难有大涨空间。