中厚板建空中楼阁 震荡盘整势在必行

　9月份，作为“金九“需求旺季，虽然需求并未如期明显释放，但是市场价格实现了震荡走高。9月份上中旬，中厚板市场价格“久旱逢雨”大幅拉涨，而后9月份下旬市场价格盘整下行。据监测显示，截至9月25日，国内重点城市20mm中板平均价格3586元(吨价，下同)，比上周同期市场价格上涨42元，比上月同期上涨104元。总的来看，本轮价格上涨主要受到国外宏观面利好政策推动，而国内经济形势尚未逆转，供需情况仍不乐观，因此9月份后期市场价格震荡调整也在所难免。

　　首先，近期宏观面利好消息频频出现，助推中厚板价格上涨。

　　1、国内稳增长措施有所增多，后期市场需求仍呈现缓慢释放趋势。“稳增长”——随着时间的推移和十八大的临近，国内有关稳增长的话题也是频见报端，每日的财经媒体头条信息，必见“稳增长”话题。从温家宝总理在浙江广州市调研时的讲话，到刚在天津结束的夏季达沃斯论坛，再到发改委政策项目审批——自5月份开始，发改委项目审批速度就明显有增加，从5月湛江市市长“吻”增长，到9月初密集批复的城轨等建设项目，总投资额愈10万亿，光从数字上就远远超过4万亿投资规模。这充分体现了国家正在想尽办法来刺激经济，后期钢铁行业也必将受到利好影响。

　　2、欧洲央行无限量购买国债以及美联储QE3推出成为了此波行情最大的推动力量。9月6日，全球关注的欧洲中央银行货币政策会议在德国法兰克福举行。德拉吉行长在会后的例行新闻发布会上宣布，将重启购买欧元区成员国国债计划，欧洲央行将在二级市场上无限量购买欧元区重债国3年期以内的国债，但不对国债收益率水平设定上限。这成为了中厚板市场价格上涨的导火线。而后美国在议息会议后发布公告称，将从15日开始推出进一步量化宽松，即业内普遍关注的QE3。本轮量化宽松的实施方式是每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)，现有扭曲操作(OT)等维持不变。美国的量化宽松政策推动了大宗商品价格上涨，同时钢材也从中受益。

　　其次，市场库存持续下降为中厚板价格上涨提供支撑。

　　9月份，中厚板市场顺利完成去库存任务。由于中厚板市场价格已经连续下跌近5个月，商家对市场信心丧失，因此备货较少，且协议量不断缩减，多数商家手中现货库存基本处于了历史最低水平。另外，9月份中厚板价格大幅反弹给了需求活跃的契机，受到“买涨不买跌”心理影响，部分前期未释放的潜在需求崭露头角，市场成交活跃加快了库存消耗。据统计，截至9月21日，国内29个重点城市中厚板库存量达145.72万吨，周环比下降4.29%，月同比下降9.16%，季同比下降11.98%。从各个区域的库存变化情况来看，其中华北、东北、华东、中南、西南、西北各个区域库存均有不同幅度下降。市场库存持续下滑导致多数市场现货库存偏低，规格短缺现象出现，这对市场价格上涨有明显支撑。但是也不容忽视的是，涨价期间仍有协议资源正常抵达，且部分商家补充库存，而十一长假临近，社会库存仍有反向走高风险，这也将使市场价格承压。

　　再者，说完了利好支撑后，仍需要理性面对中厚板终端需求。

　　造船行情：据造船速报报道，今年截至8月末，全球新船订单总额达到496亿美元(1280万CGT)，同比下降26%(以CGT为准下降42%)。1-8月份，全国造船完工3783万载重吨，同比下降12.4%。承接新船订单1459万载重吨，同比下降48%。8月底，手持船舶订单1.2383亿载重吨，同比下降29.6%，比2011年底下降17.4%。造船市场仍无回暖迹象。

　　工程机械行业：8月，全国工程机械行业完成工业总产值433.41亿元，同比增长3.88%;环比增长为负4.49%;实现销售产值435.38亿元，同比增长10.55%;环比增长为负5.15%。行业的同比增速由负转正，环比降幅明显收窄，市场已经出现了复苏迹象。

　　另外，钢厂方面：9月份期间，市场价格反向拉涨后，钢厂检修、减产消息明显减少，况且还有部分钢厂发布消息后并未执行到位等现象。济钢计划于9月6日起对3500mm中厚板轧机进行为期3天的检修，预计影响中板产量1万吨左右。首秦3300mm中厚板轧机检修一周，影响产量1万吨左右。邯钢9月初对3000mm中板生产线进行检修，计划检修2个月，影响中板产量10万吨。武钢2800mm中厚板轧机计划于9月5日起检修5天，影响产量约0.8万吨左右。重钢4100mm中厚板轧机8月20日开始检修预计下月中旬恢复生产，影响产量约8.5万吨左右。据市场消息，近期部分国营钢厂接到复产通知，要求其停产生产线在近期必须复工生产。这条消息对本就处于供求失衡状态的市场来说并非好消息。另外部分民营钢厂在钢价出现上涨苗头以后迅速复产，也对市场供应面产生不小影响。因此，商家仍需谨慎关注钢厂生产以及发货情况，控制好自身的库存水平。

　　综合目前市场情况分析，尽管近期宏观面利好消息频频出现，但是毕竟经济尚未出现明显复苏，价格反弹尚缺少需求支撑，况且产能过剩现象并未有根本改观，中厚板市场价格冲高后必然面临震荡调整，预计10月1前后市场价格仍有震荡趋弱可能。