多方助力钢价全线反弹：仍需主动抓契机

　无论是宏观经济、还是钢铁、家电、造船、机械，甚至是股市，持续低迷的表现令人窒息。但是近日却表现出一股久违的反弹势头。

　　在压抑了四个月之后，股市终于在9月7日迎来了久违的巨量暴涨行情，上证综指涨幅达3.7%，深成指涨幅5.08%，两市成交额超2000亿。在股市带动下，螺纹钢期货放量暴涨，9月7日期钢上涨162元至3406元，9月10仍继续大涨。尽管目前来看螺纹钢期货仅带动个别市场小幅上涨走势，但在钢铁现货市场上，钢坯9月7日终于迎来了大幅上涨的旋风。较之前2710含税价格低点相比，一度上涨120元/吨至2830元，尽管短时间又回落，但本周一又强劲上涨85元/吨。连续几日涨幅接近200元/吨。热卷市场9月10日再天津、乐从市场分别上涨了40和60元/吨。热轧带钢、中板的品种也出现局部市场不同程度上涨。冷板、涂镀及硅钢等品种比较稳定。

　　不可否认，发改委连续两日批复多个总投资规模过万亿的建设项目，对点燃市场心态释放做多是有作用的。8月CPI数据再度反弹至2%，PPI也创出34个月新低，这种情况说明我国经济放缓态势仍未有效扭转，同时也说明国家已经下决心通过投资拉动刺激经济，稳定经济增涨。同时，资本市场再次发力，周一伦敦基本金属期货全线上扬伦铜站上8000美元关口，借助美国将推出更多经济刺激举措大肆做多。带动期货、电子盘影响不可小视。可以看出，影响钢材价格走势的绝非仅仅供需关系。资本市场的运作、市场心态也可以左右钢价在一定阶段的走势。

　　目前，钢铁主要三大原料铁矿石、焦炭、废钢都出现大幅下滑。铁矿石价格跌回到09年水平到90美元/吨以下，并且随着中国需求减弱、港口库存积压，不排除进一步下降的可能性。原材料的下降并为在多大程度上缓解钢厂盈利状况，据目前统计，钢铁业9月初螺纹钢、热轧、冷轧平均毛利预估仍亏损200元/吨、500元/吨和400元/吨以上，比8月中下旬亏损还要严重。这主要原因就是钢价下滑逼迫钢厂降价带来的结果。同样，钢材贸易商自去年一直长时间面临经营亏损压力，已经迫使钢贸商不订货、不做库存，经营陷入非常低迷的境地。下游行业本身不景气仍在延续，这一点从制造业PMI走低中可以看出。低迷的需求加上本身不触底的钢市，采购行为大打折扣。带来的是钢厂订单减少，钢厂库存激增，供需矛盾激化。钢铁业正面临整个上下游链条前所未有的危机。

　　本轮经济寻底过程的艰难程度有可能超预期，在经济疲软的大环境下，钢材市场价格形成反转的大趋势很难形成。但是阶段性反弹能带来几个好处。一方面是促使市场成交增加，降低库存。另一方面是缓解钢厂压力，并未10月份开盘政策奠定稳定基础。从目前武钢、宝钢量大钢厂10月份政策来看，多数品种趋向稳定。那对4季度国内钢材市场稳定还是有作用的。另外，贸易商因手中资源少的有利因素，借助反弹机会，努力把反弹上的价格维持下去，减少因价格不断下跌仍然出不动货的被动。把亏损利益降到最低点，还是有必要的。

　　事实表明，在钢材实际需求减少的大背景下，即使是市场价格继续下跌，钢厂价格不断调降，也不能从根本上缓解钢厂和贸易商的亏损。也不能改变终端采购上升的事实。只有把钢价稳定住，牢牢抓住钢材价格反弹时机，才能在“亏损”的大漩涡之下把握主动。否则，一路跌下去，钢价已经远远失去钢材本身的价值!